Поскольку мировые финансовые рынки начали вновь открываться после покушения на Дональда Трампа, казалось вероятным одно: торговля Трампа получит еще больший импульс.
Серия ставок, основанных на ожидании того, что возвращение республиканца в Белый дом приведет к снижению налогов, повышению тарифов и ослаблению регулирования, уже набирала обороты с тех пор, как неудачное выступление президента Джо Байдена на дебатах в прошлом месяце поставило под угрозу его кампанию по переизбранию.
Но ожидалось, что торги продолжатся, поскольку Трамп мобилизовал сторонников и вызвал симпатии, продемонстрировав вызывающую стойкость после того, как ему выстрелили в ухо на сцене во время митинга в Пенсильвании.
Доллар, который укрепился бы, если бы мягкая налогово-бюджетная политика сохранила доходность облигаций на высоком уровне, начал расти по отношению к большинству валют в начале азиатских торгов, при этом мексиканский песо возглавил падение, ослабев на 0,3%. Биткойн вырос выше 60 000 долларов, что потенциально отражает позицию Трампа, благоприятствующую криптовалюте, в то время как фьючерсы на индекс S&P 500 за сентябрь выросли на 0,2% в 08:47 в Нью-Йорке.
"Для нас эти новости подтверждают, что Трамп является лидером", - сказал Марк Маккормик, глава отдела стратегии по валютным операциям и развивающимся рынкам в банке Toronto Dominion Bank. "Мы по-прежнему ожидаем роста курса доллара США во второй половине и в начале 2025 года".
Безусловно, впереди еще почти четыре месяца избирательной кампании в США, и у нас еще много возможностей для сюрпризов. Возникновение политического насилия может усилить обеспокоенность по поводу нестабильности в США и подтолкнуть инвесторов к поиску убежища в активах, что потенциально может омрачить некоторые позиции на рынке, которые уже были достигнуты в преддверии выборов.
В то время как фьючерсные контракты на 10-летние казначейские облигации США на сентябрь показали снижение в начале торгов в Азии, государственные облигации США, как правило, растут, когда инвесторы ищут временную безопасность, что может повлиять на ход торгов Трампа на рынке казначейских облигаций, который зависит от ставки на то, что кривая доходности станет круче, поскольку долгосрочные облигации не оправдывают ожиданий что налогово-бюджетная и торговая политика Трампа усилит инфляционное давление.
Более того, некоторые инвесторы могут захотеть зафиксировать прибыль на ранней стадии или опасаться углубляться в уже переполненную позицию.
"Политические риски носят бинарный характер, и их трудно хеджировать, а неопределенность была высокой из-за напряженной предвыборной гонки", - сказала Прия Мисра, портфельный менеджер JPMorgan Investment Management.
"Это усиливает волатильность. Я думаю, что это еще больше увеличивает вероятность победы республиканцев", - сказала она, добавив, что "может усилить давление на избирательную кампанию".
Инвесторы в акции готовятся, по крайней мере, к кратковременному скачку волатильности, когда в 18:00 в Нью-Йорке начнутся торги фьючерсами на индекс S&P 500.
Хотя трейдеры, как правило, не ожидают, что попытка покушения на Трампа в долгосрочной перспективе повлияет на траекторию фондового рынка, в краткосрочной перспективе колебания цен могут усилиться. Рынок уже столкнулся со спекуляциями о том, что оценки стали слишком завышенными, учитывая бум акций компаний с искусственным интеллектом и риски, связанные с повышением процентных ставок и политической неопределенностью.
Но инвесторы также ожидали, что акции банков, здравоохранения и нефтяной промышленности выиграют от победы Трампа.
"Атака повысит волатильность", - сказал Дэвид Мазза, генеральный директор Roundhill Investments, прогнозируя, что инвесторы могут искать временную защиту в защитных акциях, таких как компании с крупной капитализацией. По его словам, это "также окажет поддержку акциям, которые хорошо себя чувствуют на растущей кривой доходности, особенно финансовым".
Ранняя реакция перекликается с тем, что наблюдалось после первых президентских дебатов в конце июня, когда слабые результаты Байдена были расценены как повышение шансов Трампа на выборах.
Во время этого события доллар вырос, и вскоре инвесторы начали заключать пари, предполагающее покупку облигаций с более коротким сроком погашения и продажу более долгосрочных - так называемая сделка на повышение ставки. Эта сделка принесла свои плоды: доходность 30-летних казначейских облигаций подскочила почти на 5 базисных пунктов ниже доходности 2-летних облигаций с примерно 37 базисных пунктов ниже в преддверии дебатов.
"Если рынок почувствует, что шансы Трампа на победу выше, чем они были в пятницу, тогда мы ожидаем, что на рынке облигаций начнутся распродажи, которые мы наблюдали сразу после дебатов", - написал Майкл Первес, генеральный директор и основатель Tallbacken Capital Advisors, в электронное письмо.
В то время как трейдеры, торгующие облигациями, рассчитывают, по крайней мере, на два снижения процентных ставок в 2024 году, значительное повышение шансов Трампа на выборах может подтолкнуть Федеральную резервную систему к более длительному удержанию ставки, считает Первес.
"Заявленная политика Трампа (по крайней мере, сейчас) более инфляционная, чем политика Байдена, - написал он, - и мы думаем, что ФРС захочет накопить как можно больше сухой силы".
(За исключением заголовка, эта история не редактировалась сотрудниками NDTV и опубликована на синдицированном канале.)
